Агресивното купуване на кол опции - договори, които дават право да се купи дадена акция на предварително определена цена - се превръща в още един сигнал, че американският фондов пазар започва да изглежда все по-прегрял.

В петък петдневната пълзяща средна на съотношението пут/кол при опциите върху акции на Cboe се понижи до 0,452 - най-ниското ниво от 30 март 2022 г. насам, според Dow Jones Market Data.

Марк Арбетър, президент на Arbeter Investments, коментира пред MarketWatch, че според него този показател ясно отразява колко приповдигнати са станали настроенията сред индивидуалните инвеститори. По думите му ентусиазмът около акциите може да е преминал в прекомерен оптимизъм на фона на бума около изкуствения интелект.

Ниското съотношение пут/кол означава, че през последните дни търсенето на кол опции, които обикновено се използват за залог върху поскъпване, е било над два пъти по-голямо от търсенето на пут опции, свързвани със залог за спад или със защита срещу такъв сценарий.

Според Арбетър това не е непременно директен сигнал за продажба, но е достатъчна причина инвеститорите да бъдат по-внимателни.

„Исторически това съотношение е изключително ниско“, казва той.

След месеци на концентрация около най-големите компании сигналите за по-добра пазарна ширина подкрепят оптимизма на инвеститорите

Американският пазар най-сетне започва да диша с повече от няколко акции

В миналото сходни нива на показателя са предхождали периоди на по-продължителни спадове на пазара. Последният път, когато съотношението е било толкова ниско, е по време на първото контратренд рали в мечия пазар през 2022 г., отбелязва Арбетър. Преди това подобни стойности са били отчетени и в края на 2021 г.

„Видяхме такива нива и точно когато пазарът достигаше връх преди мечия пазар през 2022 г.“, добавя той.

Арбетър следи и 21-дневната пълзяща средна на съотношението пут/кол при опциите върху акции. В петък тя се понижи до най-ниското си ниво от края на 2021 г. Според него, докато този показател остава в низходящ тренд, фондовият пазар може да продължи да се покачва.

Междувременно трите основни американски борсови индекса - S&P 500, Dow Jones Industrial Average и технологично ориентираният Nasdaq Composite - приключиха търговията в понеделник на нови рекордни нива, според Dow Jones Market Data.

На пръв поглед и индексът на волатилността VIX подкрепя оптимистичната картина. Той продължава да се понижава, което обикновено се приема като знак за по-спокойни и уверени инвеститори.

Инвеститори и пазарни стратези пренебрегват опасенията, че пазарите може би прегряват, и продължават да залагат на значителни печалби при акциите

Уолстрийт продължава да залага, че AI бумът не е балон

Но Манди Сю, ръководител на анализа на деривативните пазари в Cboe, посочва пред MarketWatch, че под повърхността картината е по-сложна: волатилността при отделните акции се е повишила рязко.

По нейни данни волатилността при индивидуалните акции, измерена чрез индекса VIXEQ, се е доближила до едногодишен връх миналата седмица. Разликата между този показател и VIX също се е разширила до рекордно ниво.

Това е още един сигнал, че разминаванията в представянето на отделните акции са достигнали много високи нива. С други думи, индексите изглеждат силни, но движението не е равномерно разпределено в целия пазар. Голямата част от ръста на S&P 500 през последните два месеца продължава да идва от компании, свързани с AI търговията.

В понеделник секторът на информационните технологии в S&P 500 се повиши с 2,5%, подкрепяйки целия индекс, въпреки че повечето от 11-те сектора в него завършиха на червено, показват данни на FactSet. Единствено технологичният и енергийният сектор приключиха с ръст.

Енергийният сектор получи подкрепа от поскъпването на петрола, след като според информации Иран е прекратил мирните преговори със САЩ и обмисля пълно блокиране на Ормузкия проток - ключов маршрут за транспорта на петрол и газ от Близкия изток.

Американският президент Доналд Тръмп обаче заяви в понеделник, че разговорите между двете страни продължават.