„Великолепната седморка“ върна S&P 500 на рекордни нива

След като през по-голямата част от последната година се движеха без ясна посока, акциите от т.нар. „Великолепна седморка“ отново набират скорост и дават нов импулс на бичия пазар, който беше поставен под натиск от растящата доходност по държавните облигации и упорито високите цени на петрола.

Във вторник S&P 500 достигна първия си рекорден връх от 13 август насам, показват данни на Dow Jones Market Data. Между предишния рекорд и сегашния индексът до голяма степен разчиташе на шепа компании с огромна пазарна капитализация – позната картина, която беляза и по-ранните етапи на настоящия възход.

S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq приключиха търговията във вторник с ръст съответно от 0,6%, 0,5% и 0,5%.

Подкрепена от силното представяне на Nvidia и Meta, „Великолепната седморка“ приключи вторник с обща пазарна капитализация от 24,95 трилиона долара – съвсем близо до границата от 25 трилиона долара за първи път в историята.

Технологичният Nasdaq Composite и борсово търгуван фонд, който следи представянето на „Великолепната седморка“, записаха втори пореден ден с рекордно високо затваряне.

Рядко разминаване на фондовия пазар увеличава вероятността за рязък скок – или дълбок спад

По-рано през годината тези технологични гиганти изпитваха затруднения, като дори Nvidia се движеше почти без промяна в продължение на месеци. Докато „Великолепната седморка“ губеше инерция, силно поскъпваха акциите на производителите на полупроводници, индустриалните компании и други бизнеси, от които се очаква да спечелят от огромните инвестиции в изграждането на AI инфраструктура.

В един момент на пазара дори се заговори, че инвеститорите използват „Великолепната седморка“ като източник на средства за други позиции, пише MarketWatch. На езика на хедж фондовете това означава продажба на акциите от групата на късо и насочване на капитала към производители на чипове и други компании, смятани за ключови звена в изграждането на AI инфраструктурата.

По-високите цени на петрола също подкрепиха енергийния сектор в S&P 500.

Тенденцията започна да се обръща през юли, когато инвеститорите станаха свидетели на историческо преобръщане при стратегиите, разчитащи на инерцията около AI. Капиталът започна да се връща към компаниите с огромна пазарна капитализация, силно поевтинелите софтуерни акции и компании извън AI сектора.

Цели икономики вече зависят от AI бума. Световната банка предупреждава за риска от обрат

От август нататък софтуерните компании, производителите на полупроводници и най-големите технологични акции започнаха да поскъпват едновременно. Инвеститорите все по-често възприемаха технологичния сектор като най-добрата защита срещу натиска от растящите лихви.

Във вторник Nvidia, най-скъпата публично търгувана компания в света, доближи пазарна капитализация от 6 трилиона долара. Денят приключи с оценка от над 5,76 трилиона долара.

Силното представяне на Meta помогна на технологичния сектор да компенсира слабостта в други части на пазара, докато производителите на полупроводници и софтуерните компании продължиха да поскъпват.

TSMC влиза в играта на Мъск и свали акциите на Intel

Това е поредният пример как инвеститорите се насочват към технологичните акции, когато лихвите се повишават.

„Имат изключително силни два месеца и на този етап на практика настигнаха S&P 500“, казва пред MW Майк Диксън, ръководител на изследванията и количествените стратегии в Horizon.

„Честно казано, до голяма степен става дума за наваксване.“

„Интелигентният инвеститор“ 77 години по-късно: Александър Александров за пазарите след края на евтините пари

Сигурност в размера

Глобалната разпродажба на облигации и растящата доходност по тях оказаха натиск върху акциите на по-малки компании, комуналните дружества и строителите на жилища – все сегменти, които са особено чувствителни към движението на лихвите.

В същото време опасенията около високите енергийни цени, свързани с продължаващия конфликт между САЩ и Иран, и потенциалните икономически последици тежаха върху сектори като финансите и потребителските компании, които са по-зависими от състоянието на икономиката и разходите на домакинствата.

„Имахме два огромни циклични насрещни вятъра, които натиснаха именно онези части на пазара, които са по-чувствителни към лихвите и икономиката“, казва Рос Мейфийлд, инвестиционен стратег в Baird Private Wealth Management.

Докато останалата част от пазара се колебаеше, инвеститорите отново се насочиха към технологичните акции.

„Изграждането на AI инфраструктура няма да спре заради едно или две повишения на лихвите“, добавя Мейфийлд.

Спад в AI сектора може да свали S&P 500 до 5000 пункта, предупреждава стратег от Panmure Liberum

През септември Федералният резерв повиши лихвите за първи път от три години, засилвайки усилията си за овладяване на инфлацията. Пазарите на лихвени фючърси очакват още едно увеличение до края на годината.

Фактът, че през последните около шест седмици сравнително малко акции участваха съществено във възхода, дразни част от инвеститорите, посочва Мейфийлд.

„Има доста притеснения заради тесния обхват на покачването“, казва той. „При равни други условия човек би предпочел ръстът да обхваща по-голяма част от пазара. Но докато най-големите и най-влиятелните компании продължават да се представят добре, в крайна сметка това е положително.“

След като наскоро ширината на пазара достигна най-ниското си равнище в историята, през последните няколко сесии се появиха признаци на подобрение, тъй като все повече акции и сектори започнаха да поскъпват.

Във вторник 10 от 11-те сектора в S&P 500 приключиха сесията на зелено за трети пореден ден. Подобна серия не беше наблюдавана от декември 2023 г.