Фондовият пазар изглежда е на прага на голямо движение – нагоре или надолу.

Може да се каже, че това не е кой знае каква новина – риск от рязко движение винаги има. Сега обаче ситуацията е различна. Вероятността за голям ход на пазара е значително по-висока от обичайното заради огромната разлика в представянето на Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average.

Това разминаване ясно се видя в понеделник, когато Nasdaq изпревари Dow с 0,9 процентни пункта. За последните два месеца Dow е загубил 5,7%, докато Nasdaq е нараснал с 4,2% – разлика от 9,9 процентни пункта.

Подобно двумесечно предимство на Nasdaq спрямо Dow се е наблюдавало в по-малко от 5% от времето, откакто Nasdaq е създаден през 1971 г., пише за MarketWatch Марк Хълбърт, основател на платформата Hulbert Ratings.

На пръв поглед тази разлика изглежда като силно положителен сигнал. Исторически фондовият пазар се е представял много добре след онези 5% от дните от 1971 г. насам, в които Nasdaq е имал най-голямо предимство спрямо Dow.

Обратното също е вярно – след 5% от дните, когато разминаването е било най-силно в полза на Dow, пазарът се е представял значително по-слабо от средното.

Има обаче един много важен проблем с тези исторически зависимости.

Най-голямото разминаване между Nasdaq и Dow е регистрирано в дните преди пика на дотком балона.

През март 2000 г., когато балонът се спука, разликата в представянето на двата индекса за предходните два месеца надхвърля 40 процентни пункта – повече от четири пъти над сегашното ниво.

Вместо да предвещае нов силен ръст, това разминаване се оказва предвестник на особено тежък мечи пазар. До достигането на дъното през октомври 2002 г. S&P 500 губи почти 50% от стойността си.

Ако този епизод с дотком балона бъде изключен от историческите данни, контрастите биха изглеждали още по-силни. Именно затова в момента вероятността пазарът или да се изстреля рязко нагоре през следващите месеци, или да претърпи сериозен спад е по-висока от обичайното.

Спад в AI сектора може да свали S&P 500 до 5000 пункта, предупреждава стратег от Panmure Liberum

Как да се защитим при голямо движение

Има няколко начина инвеститорите да заложат на рязко движение на пазара в която и да е посока, макар много от тези стратегии да са рискови.

Някои от тях носят имена, познати основно на инвеститорите в опции – например „long straddle“ и „long strangle“.

Основната идея е едновременно да се направят два залога – единият за силно движение нагоре, а другият за силно движение надолу. Целта е печалбата от правилната посока да надхвърли загубата от грешната.

Рискът е, че ако пазарът не се придвижи достатъчно силно в нито една от двете посоки, инвеститорът може да загуби цялата сума, вложена в подобна стратегия.

По-малко рисков отговор на повишената вероятност за голямо движение е да се намали експозицията към акции.

Това означава, че инвеститорът може да пропусне част от допълнителните печалби, ако пазарът рязко тръгне нагоре. Но ако следващото голямо движение е надолу, така може да бъдат избегнати значителни загуби.

Изборът остава на инвеститора.

*Публикацията има само информационни цели. Тя не представлява инвестиционен съвет и не трябва да се счита за оферта за покупка или продажба на активи.