Уолстрийт предупреждава, че слабо популяризирана разпоредба в бюджетния законопроект на Доналд Тръмп, която позволява на правителството да увеличи данъците върху чуждестранните инвестиции в САЩ, може сериозно да разклати пазарите и да навреди на американската индустрия, пише Financial Times.

Член 899 от законопроекта, приет миналата седмица от Камарата на представителите, дава право на САЩ да налагат допълнителни данъци върху компании и инвеститори от държави, за които бъде преценено, че имат наказателна данъчна политика. Това може да доведе до по-високо облагане на широк кръг чуждестранни субекти, включително американски компании с чуждестранни собственици, международни фирми с клонове в САЩ и инвеститори.

Разпоредбата може да охлади корпоративните инвестиции и да намали търсенето на американски активи именно в момент, когато чуждестранните инвеститори вече се отдръпват от американските пазари. Този отлив, ускорен от тарифната политика на администрацията на Тръмп, идва във време, когато САЩ са по-зависими от чуждестранен капитал от всякога за финансиране на растящия си държавен дълг.

„Това е събитие, което плаши пазарите и подкопава и без това крехкото доверие, особено сред чуждестранните инвеститори“, казва Грег Питърс, съизпълнителен директор на PGIM Fixed Income.

„Става дума за нанасяне на рани в момент, когато страната има спешна нужда от финансиране. Времето е крайно неподходящо“, добавя Питърс.

FT цитира старши ръководител в голяма банка на Уолстрийт, който посочва: „Това е една от най-тревожните идеи, които излязоха от Вашингтон тази година. Ако бъде приета, без съмнение ще охлади чуждестранните инвестиции в САЩ.“

Анализатори от Morgan Stanley подчертвата, че Член 899 вероятно ще окаже натиск върху долара и „ще обезкуражи чуждестранните инвестиции“. От JPMorgan отбелязват, че мярката има „значителни последици както за американските, така и за чуждестранните компании“.

Тя е насочена към държави, които САЩ определят като прилагащи „несправедливи чуждестранни данъци“. Адвокатската кантора Davis Polk посочва, че повечето страни от ЕС, Обединеното кралство, Австралия, Канада и други държави по света ще бъдат засегнати.

Пазарите си отдъхват след седмици на напрежение, но нова несигурност дебне зад ъгъла

Търговски съд отмени митата на Тръмп. Какво означава това за пазарите – и какво следва

За чуждестранните инвеститори Член 899 ще увеличи данъците върху дивиденти и лихви от американски акции и някои корпоративни облигации с по 5 процентни пункта годишно за четири години. Освен това ще наложи данъци върху американските активи на държавни инвестиционни фондове, които към момента са освободени от данъчно облагане.

„Дългосрочните последици ще бъдат сериозни за международните компании, опериращи в Съединените щати“, казва Джонатан Самфорд, президент на Global Business Alliance - търговска организация, представляваща най-големите чуждестранни мултинационални компании, инвестиращи в САЩ.

„Тази разпоредба няма да засегне бюрократите в Париж или Лондон. Тя ще засегне американските работници в Париж и Лондон.“

Тим Адамс, главен изпълнителен директор на Института за международни финанси, който представлява 400 от най-големите банки и финансови институции в света, коментира: „В момент, когато администрацията активно търси чуждестранни инвестиции в САЩ за създаване на работни места, натрупване на капитал и връщане на производствени мощности, тази мярка може да има обратен ефект.“

Адамс добавя: „Всяко прекъсване на потока от капитал и преки чуждестранни инвестиции може да има непредвидени отрицателни последици за американските компании, работни места и икономическа конкурентоспособност.“

Трейдърите са измислили акронима TACO, който означава „Trump always chickens out“ (Тръмп винаги се отказва)

Уолстрийт има нов акроним за Тръмп – и президентът на САЩ не е доволен от това

Докато чуждестранните инвеститори в американски акции и някои корпоративни облигации може да бъдат обложени с по-високи данъци, не е ясно дали това ще се отнася и за държавния дълг на САЩ, според няколко анализатори и инвеститори. Лихвите от държавни облигации обикновено са освободени от данъци за чуждестранни инвеститори, а облагането им би представлявало драстична промяна в настоящата политика.

„Член 899 е правно неясен по отношение на възможното облагане на държавните облигации“, коментира Луис Александър, главен икономически стратег в хедж фонда Rokos Capital Management. „Облагането на държавни облигации може да има обратен ефект, тъй като очакваните приходи вероятно ще бъдат надвишени от увеличението на разходите по заеми (вследствие на разпродажби от инвеститорите)“, добавя той.

Но дори и ако държавните облигации не бъдат директно обложени, Член 899 ще представлява допълнителна тревога за международните притежатели на американски дълг, особено в контекста на нарастващия бюджетен дефицит и нестабилната тарифна политика на страната.