Европейските държавни облигации обърнаха тенденцията в четвъртък, като отбелязаха ръст след срива по време на предходната сесия, докато крехкото примирие в Близкия изток държи пазарите в напрежение.

Търговците се сблъскват с необичайно високи нива на волатилност, което замъглява перспективите за лихвената политика на BoE и Европейската централна банка.

Доходността на 10-годишните британски държавни облигации, бенчмаркът за държавния дълг на Обединеното кралство, се повиши с над 6 базисни пункта до 4,775% в четвъртък, след като ден по-рано се срина с 21 базисни пункта. Доходността на 2-годишните британски държавни облигации се повиши със 7 базисни пункта до 4,245%, след като спадна с 25 през предходната сесия, отбелязва CNBC.

Рязкото поскъпване на енергията, предизвикано от затварянето на Ормузкия проток, разклаща финансите на държавите, зависими от внос на петрол

Централни банки разпродават американски облигации под натиска на енергийния шок

Германските облигации следваха подобна тенденция.

Доходността на 10-годишните се повиши с почти 5 базисни пункта до 2,9886%, след като в сряда спадна с близо 17 базисни пункта. Междувременно доходността на 2-годишните германски облигации, която спадна с 28 базисни пункта през предходната сесия, се възстанови с 6 базисни пункта до 2,5549%.

Доходността и цените на облигациите се движат в противоположни посоки, като един базисен пункт се равнява на 0,01%.

Morgan Stanley понижава оценката си за глобалните акции, докато войната в Близкия изток тласка инвеститорите към защитни активи

Перспективата пред глобалните акции се влошава, капиталът се насочва към облигации и кеш

Рисковете от инфлация тежат

Пазарите се колебаят, откакто на 28 февруари започнаха военните действия на САЩ и Израел срещу Иран.

Разходите по заемите в редица европейски икономики достигнаха най-високите си нива от десетилетия през последните седмици, като повишените цени на петрола подхранват страховете от инфлация и затрудняват инвеститорите при оценката на бъдещото развитие на лихвените проценти.

Според Лора Купър, глобален инвестиционен стратег и ръководител на макроикономическия кредит в Nuveen, волатилността е станала „новата норма“, тъй като трейдърите се опитват да разграничат сигнала от шума.

Според нея възобновяването на трафика на петрол и газ през Ормузкия проток ще бъде от решаващо значение за ограничаването на трайните икономически щети, като описва текущите прекъсвания не като „изключение“, а като „проява“ на променящия се геополитически ред.

„Развитието на събитията не допринася за ограничаване на краткосрочния ценови натиск, като все още е оправдана рисковата премия при суровия петрол и има признаци за нарастващи прекъсвания във веригата на доставки, като за разрешаването на последните ще е необходимо време“, заявява тя пред CNBC. „Рисковете от инфлация биха могли да ограничат възстановяването на дългосрочните облигации, докато няма доказателства за забавяне на растежа, и ние сме по-убедени в по-стръмни криви... Позиционирането е изместено към по-кратки срокове, като все по-често се предпочитат инструменти за защита от инфлация пред пряко залагане на лихвените нива“.

Анализатори очакват петролът да продължи да се търгува с премия спрямо предвоенната си цена, тъй като прекъсването на доставките продължава

„Седмици, ако не и месеци“: Трафикът през Ормузкия проток няма да се нормализира в близко бъдеще

Според Дан Коутсуърт, ръководител на пазарите в AJ Bell, повишенията на лихвите остават вероятни, макар и потенциално по-малко от очакваното преди обявяването на примирието във вторник вечерта.

„Всякакви признаци за повишение на цените на петрола биха могли да доведат до ново разпродаване на пазара на облигации. Намираме се в деликатна ситуация, тъй като пазарите изглеждат оптимистични, че кризата с Иран е близо до своя край, но все още е твърде рано да се приема такава гледна точка“.

Световните цени на петрола отново скочиха в четвъртък, но остават под неотдавнашните си върхове. Цената на международния бенчмарк „Брент“ се повиши с над 3% до 97,60 долара за барел, докато в САЩ цената на West Texas Intermediate достигна 98,53 долара, или ръст от 4,3%.

Ръстът на цените беше отбелязан след като Иран обвини САЩ в нарушаване на клаузи от споразумението за двуседмично примирие, включително ударите на Израел в Ливан

Петролът в САЩ отново премина границата от 100 долара

Очаква се по-високите и продължителни цени на петрола и газа да засегнат Европа по-силно от други региони, като нетен вносител на енергия.

Финансистите наблюдават отблизо как разходите за енергия се отразяват на икономиката чрез инфлационните очаквания, заплатите и основните ценови показатели, според Николас Брукс, ръководител на отдела за икономически и инвестиционни проучвания в ICG.

Инвеститорите се подготвят за повишения на лихвите

Пазарите вече отразяват в цените си повишение на лихвените проценти от страна на Английската централна банка с 25 базисни пункта през тази година, което е по-малко от 50-те базисни пункта, очаквани преди примирието. Очакват се две повишения от страна на ЕЦБ през тази година, което отразява възможността на банката да увеличи лихвите след продължителните им намаления спрямо пиковите нива от средата на 2024 г.

Председателят на централната банка заяви, че е необходимо време, за да се оценят характерът, мащабът и продължителността на скока на инфлацията, предизвикан от войната в Иран

Лагард: ЕЦБ няма да се колебае да повиши лихвените проценти при необходимост

Според Матю Еймис, инвестиционен директор по управление на лихвите в Aberdeen Investments, примирието е „несъмнено добра новина“, но „ далеч не е краят“.

Европейските и британските държавни облигации вече предлагат известна стойност, след като бяха засегнати от рязката промяна в настроенията от началото на конфликта. Но всяко понижение на доходността е малко вероятно да е плавно, тъй като пазарите трябва да се справят с период с важни новини в следващите седмици, допълва експертът.