Японският министър-председател Санае Такаичи продължава да развива плана си за драстично намаляване на данъка върху потреблението на хранителни продукти, което, ако се осъществи, ще бъде първото от въвеждането му през 1989 г.

Във вторник управляващата Либерално-демократична партия придвижи законопроекта през ключови комисии, като местното издание Nikkei съобщава, че Такаичи иска одобрение от кабинета още този месец, а законопроектът да бъде внесен в парламента през есента.

В четвъртък тя заяви, че Япония ще намали данъка върху хранителните продукти от 8% на 1% за две години, считано от април 2027 г., и ще предложи парични плащания, за да компенсира въздействието на този 1% върху определени групи, отбелязва CNBC.

Намаляването на данъка върху храните отразява основния риск, който стои зад икономическата програма на Такаичи: Япония се отказва от приходи сега с надежда, че силното потребление и планът за публично-частни инвестиции на стойност около 370 трилиона йени до фискалната 2040 г., ще спомогнат за стимулиране на растежа по-късно.

Те ще бъдат насочени към 17 стратегически сектора като част от новата стратегия за растеж на министър-председателя Санае Такаичи

Новата бизнес цел на Япония: Публично-частни инвестиции за 2,3 трилиона долара до 2040 г.

Планът, който ще доведе до намаление на приходите в държавната хазна с около 4,4 трилиона йени, вече предизвика критики от страна на нейната собствена Либерално-демократична партия, включително от бившите министри Таро Коно и Такеши Ивая. Според Nikkei бившият министър-председател Шигеру Ишиба е напуснал заседанието по средата.

В публикация в X Таро Коно, бивш министър на отбраната в правителството на Абе, предупреди, че планът може да подкопае доверието във фискалното състояние на Япония, да доведе до повишаване на лихвените проценти и да отслаби йената.

Ивая, който е заемал поста министър на външните работи през 2024 и 2025 г., също е против намалението, като според информациите е заявил:

„Рискът е много висок. Ако пазарът реагира негативно, йената ще отслабне още повече и цените на вноса ще се повишат.“

Дори Международният валутен фонд призова Токио да не намалява данъка върху потреблението в доклада си за 2026 г., като заяви, че това е „нецеленасочена мярка, която би подкопала фискалното пространство и би увеличила фискалните рискове“.

Санае Такаичи се опира на почитта си към убития японски лидер, докато се стреми да промени отбранителната политика и икономиката на страната

Наследството на Шиндзо Абе определя курса на Япония

Такаичи обещава да не използва облигации за финансиране на дефицита, за да подкрепи своите програми; вместо това правителството заявява, че ще преразгледа разходите, данъчните облекчения, субсидиите и публичните средства, но подробностите са оскъдни.

Тя също така ясно посочва, че намалението ще бъде само за 2 години, след което данъкът върху потреблението ще се върне на 8%.

Въпреки това Япония се бори с едно от най-високите нива на публичен дълг, като Международният валутен фонд прогнозира, че той ще достигне около 204% от БВП през 2026 г., което прави всяко допълнително заемане вредно за фискалното ѝ състояние.

Анализатори очакват по-щедри фискални стимули, по-свободна парична политика и по-слаба национална валута

Японският пазар на акции скочи до рекордни нива след победата на Санае Такаичи

Според Джъстин Хенг, стратег по лихвените проценти за Азиатско-тихоокеанския регион в HSBC Global Investment Research, най-новият икономически план на Такаичи е „ефективно затвърдил“ експанзионистичната фискална политика. Правителството е отслабило ограниченията си, като се е отклонило от целта за първичен излишък в бюджета.

„При ограничена яснота по каналите за финансиране, допълнителното емитиране на дълг остава вероятен изход“, казва той, като предупреждава, че доходността на японските държавни облигации с дълъг матуритет вероятно ще остане висока.

Доходността на 10-годишните японски държавни облигации достигна 2,85% при търговията във вторник, близо до най-високите нива от десетилетия, добавя CNBC.

Войната с Иран, инфлационните рискове, растящият държавен дълг и бумът на изкуствения интелект променят правилата на пазарите

Защо златото, облигациите и йената вече не са сигурно убежище за инвеститорите

Доходността се повишава, тъй като програмата на Такаичи е силно инфлационна и пазарите се опасяват, че Японската централна банка изостава в реакцията спрямо инфлацията, смята Джеспър Кол, експертен директор в Monex Group.

Ангажиментът на банката да продължи да повишава лихвените проценти и да намалява покупките на японски държавни облигации също вероятно ще доведе до увеличаване на лихвените разходи, което ще ограничи фискалното пространство.

Разходите за обслужване на дълга вече съставляват около една четвърт от бюджета за фискалната 2026 г., като се прогнозира, че лихвените плащания ще се повишат от 13 трилиона йени през фискалната 2026 г. до 21,6 трилиона йени през фискалната 2029 г., съгласно сценария на Министерството на финансите за 3% номинален растеж.

Един възможен положителен аспект е, че целта на правителството за инвестиции за над 370 трилиона йени би могла да допринесе за поддържането на фискалната стабилност, докато по-високите доходности биха могли да привлекат някои инвеститори.

Централната банка на Япония е на път да продължи повишението на лихвените проценти, което е в рязък контраст с другите основни банки, които ги намаляват, въпреки че последните глобални събития повдигнаха въпроси за темпото на тези стъпки

Новата икономическа реалност на Токио тревожи централните банки по цял свят

Ролята на правителството ще се състои предимно в подкрепата на проектите, като се очаква около 90% от финансирането да дойде от частния сектор. Ако това привлече инвестиции, повиши производителността и разшири данъчната основа, по-силният растеж може да направи дълговото бреме на Япония по-управляемо.

Според Стефан Ритнер, старши мениджър в Allianz Global Investors, пазарите по-скоро биха приели мерки, които подобряват производителността, предлагането на работна ръка и дългосрочния растеж, отколкото разходи, насочени главно към подкрепа на потреблението.

„Историята на японския дълг е история на растежа... Ако фискалните разходи стимулират растеж и производителност, пазарите ще бъдат по-снизходителни. Ако те подкрепят потреблението, инвеститорите може да станат по-скептични. Пазарът не се притеснява от един пакет разходи. Той би се притеснил от една тенденция“.

Друг лъч на надежда е, че по-високите доходности биха могли да започнат да привлекат инвеститори.

Според Джон Ли, ръководител на стратегията за кредити с фиксирана доходност в Азия в J.P. Morgan Private Bank, разликата между дългосрочните доходности и овърнайт лихвата от 1% на Японската централна банка може да привлече местни бизнеси, включително застрахователи.