Заявленията, че инвестиционният портфейл 60/40 е мъртъв, може би са силно преувеличени.

Тази конвенционална формула, която определя каква част от инвестициите ви трябва да бъде разпределена между акции и облигации, отбеляза една от най-лошите си години от десетилетие през 2022 г., когато двата класа активи се сринаха едновременно.

Това накара някои анализатори да спекулират, че старата стратегия може би е изчерпала възможностите си. Оттогава насам обаче този тип инвестиция отново започва да се прилага благодарение на възстановяването както на акциите, така и на облигациите.

Според старшия инвестиционен стратег на Vanguard Тод Шлангер, портфейлът 60/40 е отбелязал възвръщаемост 22,15% от януари 2023 г. до края на юни тази година.

Ентусиазмът покрай изкуствения интелект донесе нов живот на акциите, заедно с нарастващата увереност, че икономиката на САЩ ще има меко приземяване. От друга страна очакванията за евентуално намаляване на лихвените проценти от страна на Федералния резерв засилиха облигациите.

"В миналото 60/40 е била последователен изпълнител заради своята диверсификация", казва Шлангер пред Yahoo Finance. "Никога няма да я видите на върха и никога няма да бъде и на дъното. Това е много диверсифицирана стратегия и смятаме, че е готова да се справи много добре в бъдеще".

Непрофесионалният инвеститор може да подходи консервативно и да избягва формирането на единични експозиции в компания или специфичен сектор, казва експертът

Спасимир Маджаров, Amundi: Пазарът е силно повлиян от емоциите на индивидуалните инвеститори

Това се отнася до дългогодишния подход 60% от инвестиционния ви портфейл да се държи в акции, а останалите 40% да са с фиксиран доход. Традиционно облигациите се използват като амортисьор на портфейла, като често повишават стойността си, когато акциите са в спад.

За да се диверсифицира допълнително тази стратегия, инвестициите в акции и фиксирана доходност се разпределят между американските и международните пазари, отбелязва Шлангер.

В компонента с фиксирана доходност 70% са разпределени в американски облигации, а 30% в глобални.

"Мисля за него като за портфейл за всякакви метеорологични условия, защото е толкова диверсифициран", посочва експертът.

След появата на нови надежди за намаляване на лихвените проценти в САЩ, любимите акции на пазара през последната година се представиха по-слабо, тъй като инвеститорите се завъртяха в сектори извън технологичния

Лихви, ротация, AI: Как трябва да изглежда устойчивият бик на Уолстрийт?

Ключът е в стабилната, а не непременно в голямата възвръщаемост. В дългосрочен план портфейлът 60/40 осигурява това постоянство. От 1997 г. насам средната възвръщаемост е 6,7%. А през последното десетилетие тя достига 6,2%.

Бързо растящата инфлация, която стигна своя връх през юни 2022 г., потисна както акциите, така и облигациите. S&P 500 загуби над 19% от стойността си, а Nasdaq се срина с 33%, тъй като Фед повиши основния си лихвен процент в отговор на инфлацията, което оскъпи разходите за заеми на компаниите.

В същото време американските облигации отбелязаха най-лошата си година в историята в резултат на агресивната кампания на централната банка за борба с инфлацията. Всичко това се отрази тежко на портфейла 60/40.

"Не е необичайно акциите и облигациите да падат едновременно в периоди на инфлация", казва Шлангер. "Но с 16% това е една от най-лошите години, които сме виждали за балансиран портфейл като 60/40."

Една лоша година обаче не бива да отказва инвеститорите.

Всъщност Шлангер вярва, че резервният портфейл отново е позициониран за добро развитие през следващото десетилетие.

Докато през последните 10 години акциите поддържаха средната възвръщаемост на 60/40, тъй като тази на облигациите беше с доходност от едва 2% - сега резултатите на дълговите пазари са много по-високи.

Хората на възраст между 21 и 43 години с поне 3 млн. долара инвестируеми активи, вече не разчитат на традиционната комбинация от акции и облигации, сочи ново проучване на Bank of America

Акции или крипто? Най-младите милионери в света трансформират модела на инвестиране

При всичко казано дотук портфейлът 60/40 не е за всеки. Голяма роля играят и апетитът за риск и възрастта на инвеститора.

Например целевите фондове на Vanguard за хора на 20 години биха разпределили 90% от портфейла им за по-рискови акции, казва Шлангер, тъй като те имат по-дълъг времеви хоризонт, за да компенсират евентуални години на спад на фондовия пазар.

Но за човек в пенсионна възраст акциите биха представлявали само 30% от портфейла му, тъй като облигациите предлагат по-малко рискова възвръщаемост.

"Инвеститорите преминават през различни жизнени цикли и толерантността им към риска се променя с времето", посочва Шлангер, "и затова не можем да кажем, че 60/40 е подходяща за всеки."

Информацията, предоставена в тази статия, е само с образователна цел и не представлява финансов, инвестиционен или търговски съвет.