Акциите на Nvidia поскъпнаха с 13% в сряда след силния отчет на колегата си AMD и бичия призив от анализаторите на Morgan Stanley след последния спад от 20%.

Тримесечните резултати на AMD, публикувани късно във вторник, потушиха някои опасения, че търговията с изкуствен интелект може да е приключила, тъй като инвеститорите се отдръпнаха от големите технологии през последния месец. Компанията надхвърли очакванията по отношение на горния и долния ред и публикува по-добра от очакваната прогноза за третото тримесечие.

Междувременно технологичният гигант Microsoft обяви по-високи разходи за инфраструктура на центрове за данни в последните си тримесечни резултати. Производителите на чипове като AMD и Nvidia обикновено се възползват от увеличените инвестиции на големите технологични компании.

"Страхът от това, че някои от тези импулси няма да се задържат, или може би страхът, че траекторията на приходите няма да е налице през следващите около 12 месеца - мисля, че започва да намалява", казва старши анализаторът на CFRA Анджело Зино пред Yahoo Finance.

"Бързият напредък в генеративния изкуствен интелект стимулира търсенето на повече изчисления на всеки пазар, създавайки значителни възможности за растеж, тъй като предоставяме водещи решения в нашия бизнес", каза главният изпълнителен директор Лиса Сy

Силните печалби на AMD повеждат оптимизма за производителите на чипове

В сряда се повишиха и цените на колегите от сектора на чиповете, включително Broadcom, Micron, Taiwan Semiconductor, ASML и Super Micro.

Nvidia бе подкрепена и от бележката на анализаторите на Morgan Stanley, ръководени от Джоузеф Мур, които маркираха акциите като "Top Pick" след скорошното отдръпване от рекордните стойности, достигнати през юни.

На лидерът в производството на AI чипове се дължи около една трета от близо 17% ръст на S&P 500 през тази година

Дилемата на инвеститорите в Nvidia: Колко е твърде много в портфейла от акции?

Компанията пише, че "разпродажбата на около 25% от акциите на Nvidia представлява добра входна точка, тъй като продължаваме да чуваме силни данни в краткосрочен и дългосрочен план, с преувеличени опасения за конкуренцията".

Morgan Stanley цитира пет основни фактора за последния спад на Nvidia - планове за разходи, конкуренция, контрол на износа, опасения за веригата за доставки и притеснения за оценката - но заяви: "През тези фактори средата за приходи вероятно ще остане силна, както за Nvidia, така и за целия комплекс на изкуствения интелект."

Въпреки това инвестиционната банка запазва своя рейтинг Overweight и цел от $144 за акциите.

За месеца S&P 500 и Dow добавят съответно 1,1% и 4,4%. Nasdaq губи 0,8%. Russell 2000 скоча с 10%, което е най-доброто му представяне за годината

Уолстрийт завърши последния ден на юли с широкообхватно рали и надежда за спад на лихвите

Аргументи срещу ралито

Акциите на компанията са спаднали с 20% от най-високата си стойност при затваряне на 18 юни, което обикновено се счита за начало на мечи пазар. Вече приблизително над $780 млрд. са изтрити от пазарната ѝ капитализация - сума, която се равнява на цялата стойност на Tesla или на Eli Lilly.

Макар Nvidia се зарадва на облекчително рали - акциите се върнаха само до нивата от миналата седмица, а печалбите може да се окажат краткотрайни, тъй като настроенията в сектора остават нестабилни.

Futurum Group, компания за проучвания и консултации в технологичната индустрия, казва пред Financial Times, че слабостта вероятно е просто ротация на сектори, които са се представили добре през годината, а не нещо, свързано с основните им показатели.

Дали Фед намалява лихвите, защото печели битката с инфлацията, или защото високите ставки тласкат икономиката в грешна посока? Това е въпросът, на който инвеститорите ще търсят възможно най-ясен отговор от председателя на Фед Джером Пауъл тази седмица

Ротация по въже: Как следващите ходове на Фед могат да решат съдбата на малките и големите акции

"Според мен видяхме, че парите изтичат от големите технологични сектори най-вече защото те имаха невероятен ръст", посочва главният изпълнителен директор Даниел Нюман, "и това, разбира се, даде възможност за малка разпродажба".

Nvidia продава графични процесори, които са най-подходящи за обучение на невронни мрежи като трансформаторите, използвани при разработването на GPT-4 на OpenAI и други големи езикови модели. Нейните най-модерни чипове са толкова мощни, че САЩ налагат експортен контрол, за да гарантират, че те няма да попаднат в ръцете на стратегически съперници като Китай.

През последните седмици обаче нараснаха опасенията, че големите доставчици на изчислителни облаци, включително хипермащабните Amazon, Microsoft и Google, както и други мегакомпании, които инвестират много в AI, може да не видят достатъчна възвръщаемост на инвестициите си.

Microsoft прогнозира, че ръстът на приходите в бизнеса с облачни услуги Azure ще се забави през настоящото тримесечие спрямо 29%, постигнати през трите месеца до юни, преди да се ускори през втората половина на фискалната година. В сряда акциите на компанията изостанаха от ръста на индекса S&P 500.

Акциите на технологичния гигант затвориха с 0,9% надолу, но в следборсовата търговия падат с близо 4%. Те се търгуват с над 12% от началото на годината, но са загубили около 6% този месец

Инвеститорите наказват Microsoft след разочароващия растеж в облака

Друг голям клиент на Nvidia, който разочарова напоследък, беше Tesla, която се нуждае от чипове, за да реши проблема с автономното шофиране - нещо, което главният изпълнителен директор Илон Мъск обеща, че най-накрая ще се случи през тази или следващата година. През тази година той е похарчил $1,6 млрд., за да увеличи своя компютърен клъстер, който се обучава на изображения, подавани от камери, монтирани на всички автомобили Tesla.

По време на разговор с инвеститорите миналата седмица Мъск заяви, че липсата на постоянни и надеждни доставки на чипове Nvidia H100 го принуждава сега да удвои разходите си за Dojo - негов собствен силиций, оптимизиран за машинно обучение.

Мъск спомена и за отдаване под наем на свободните изчислителни мощности за обучение на трети страни, което според Morgan Stanley може да струва стотици милиарди долари. Ако успее, неговият персонализиран силиций ще бъде заплаха за Nvidia.

Миналата седмица инвеститорите получиха остро напомняне за това колко политизиран е светът на изкуствения интелект - особено преди президентските избори в САЩ

Чиповете и Тайван са новият мрачен облак над технологичните печалби

Дори и след спада, компанията на Дженсън Хуанг все още е увеличила стойността си повече от два пъти от началото на януари. Но това е далеч от опияняващите дни на тази пролет, когато тя засенчи Apple и Microsoft и се превърна в най-голямата компания в света, която в един момент струваше над $3,3 трилиона.

Сривът на акциите се отрази и на тайванския ѝ партньор TSMC, най-голямата леярна в света за производство на микрочипове. Компанията загуби около $200 млрд. по време на разпродажбите от последните няколко седмици, след като в един момент надхвърли границата от $1 трилион. Вчера тя също се радваше на на облекчение от технологичното рали на Уолстрийт.

"Акциите на Nvidia се превърнаха в пустош", заяви във вторник инвеститорът Джим Креймър, водещ на предаването Mad Money по CNBC. "Това е така, защото Nvidia не се възползва от намаляването на лихвите, така че акциите ѝ биват изхвърлени на борсата в тази среда."