Късно вечерта в неделя председателят на базираната в Милано Banco BPM Масимо Тонони получава неочаквано обаждане. На телефона е Андреа Орсел, главен изпълнителен директор на нейния конкукрент UniCredit.

Тонони научава, че ще той обяви непоискана оферта за поглъщане на Banco BPM на стойност 10,1 млрд. евро в понеделник сутринта.

Изненадващият ход изстреля Орсел в центъра на банковата консолидация в Италия и подсказва, че приоритетите му за поглъщане са в процес на промяна, след като през последните месеци предложенията към германския кредитор Commerzbank срещнаха ожесточена съпротива, коментира в анализ Financial Times.

В понеделник Орсел заяви, че UniCredit не би могла да пропусне предстоящите сливания и придобивания на родния пазар.

„Не можем да останем встрани от този ход“, категоричен е той.

Ако сделката се осъществи, ще създаде третия по големина кредитор по пазарна капитализация в Европа

UniCredit предлага да купи Banco BPM за 10 млрд. евро

Само преди две седмици BPM придоби от Италия 5% дял в някога закъсалата Monte dei Paschi di Siena, с което даде начало на процес на консолидация, с която кабинетът на Джорджа Мелони се надява да създаде третата по големина банкова група след Intesa Sanpaolo и UniCredit.

Този план обаче ще бъде осуетен, ако Орсел придобие BPM - ход, който беше посрещнат с раздразнение в Рим.

„Не бих искал да си мисля, че някой се опитва да спре обединението на BPM и MPS“, заяви вицепремиерът Матео Салвини в понеделник и допълни:

„Никога не съм харесвал концентрациите и монополите. Доколкото знам, UniCredit искаше да се разрасне в Германия. Не знам защо сега са променили решението си.“

Profit.bg

Banco BPM представи плана си до 2026 г. с акцент нова политика за акционери

Финансовият министър Джанкарло Джорджети също заяви, че правителството е било информирано за офертата, но „не се е съгласило“ с нея. И предположи, че държавата може да използва своите правила за „златната сила“, които дават на правителството право на глас при определени стратегически сделки, за да наложи условия на UniCredit.

„Както е казал военният стратег Карл фон Клаузевиц, най-сигурният начин да загубиш войната е да се ангажираш на два фронта, а след това кой знае…“, допълни Джорджети пред депутатите.

Орсел отговори във вечерните новини на италианската телевизия, че реакцията на правителството е очаквана и допълни: „Сделката се очакваше от години, но сделките, които засягат банковата система, винаги са сложни.“

Някога подкопавани от фрагментация и измъчвани от необслужвани кредити, италианските кредитори през последните години укрепиха балансите си и успяха да се консолидират на национално ниво.

Profit.bg

Италия продаде 25% от дяловете си в Monte dei Paschi

След като през 2021 г. преговорите между закъсалата Monte dei Paschi di Siena с UniCredit и италианското финансово министерство се провалиха, правителството се обърна към BPM с надеждата, че в крайна сметка може да играе роля в придобиванеро на MPS.

Според Рони Хамауи, професор в Università Cattolica в Милано, на BPM „не е достигнала смелостта да играят като купувач и сега трябва да контраатакуват, което не е лесно“. „Това със сигурност ще представлява стъпка назад в изграждането на трета банкова група и ще бъде проблем за правителството на Италия.“, допълва той.

Сега BPM отказва да коментира офертата на UniCredit, която ще бъде обсъдена от борда на директорите на предварително насрочено заседание днес.

Спорът между две от най-силните страни членки – Германия и Италия заради намеренията за поглъщане на Commerzbank от UniCredit, е критична точка за Банковия съюз и капиталовите пазари в блока

Защо стратегията за намеса при банкови кризи в Европа все още не работи

Главният изпълнителен директор Джузепе Кастаня, който е начело на банката от 2017 г. следва самостоятелна стратегия, отхвърляйки предложенията да придобие MPS или BPER. По-рано тази година той заяви в интервю за италианския ежедневник Il Sole 24 Ore, че BPM „ще продължи да се развива самостоятелно“ и прогнозира, че вътрешните сливания и придобивания „ще бъдат в сила за поне 18-24 месеца“.

Въпреки че офертата на Орсел за BPM може да е била повлияна от страха от пропуснати ползи, тя идва и в момент, когато инерцията за потенциална германска сделка е отслабнала, допълва Financial Times.

Въпреки че UniCredit отдавна разглежда Commerzbank като потенциална цел за поглъщане и има присъствие в Германия чрез дъщерното си дружество HypoVereinsbank, появата ѝ като основен акционер през септември предизвика политически отпор. Опитът да увеличи дела си до 21% буксува месеци наред в регулаторен процес, докато министрите в Берлин все по-ясно изразяват своята позиция против сделката, докато страната се насочва към ключови избори през февруари.

Според пазарни наблюдатели, агресивното поглъщане може да доведе до национален срам в германското правителство и да постави на карта смисъла на Банковия съюз

Походът на UniCredit към Commerzbank предизвика национална буря в Германия

16-те регионални провинции на Германия също се обединиха срещу поглъщането на Commerzbank от италианския кредитор, което прави по-голямо предизвикателство за новото правителство да подкрепи сделката.

Те призоваха федералното правителство в Берлин „активно да използва влиянието си, за да гарантира, че германските кредитни институции ще продължат да остават независими като важни доставчици на капитал за германската икономика“.

В неделя временният министър на финансите на Германия Йорг Кукис стигна най-далеч, като заяви, че очаква Орсел да се откаже от офертата за Commerzbank.

„Имаме много критична позиция по този въпрос и тъй като ръководителят на UniCredit заяви, че не иска да игнорира критиките на германското правителство, очаквам, че няма да го направи“, заяви той пред обществената медия ARD.

Управителният съвет на Commerzbank е призовал германското правителство да извърши вътрешен преглед на възможното поглъщане, с което да даде на банката 6-месечен период за равносметка

UniCredit затяга хватката върху Commerzbank: Има ли полезен ход Германия

В понеделник Орсел отговори, че подходът към BPM няма отношение към дела на UniCredit в Commerzbank.

В коментарите си обаче той призна възможността да не се стигне до сделка и холдингът да остане като финансов инвеститор - макар и с предимство да блокира всеки конкурент за Commerzbank.

Делът в Commerzbank е „инвестиция за момента, можем да останем с него за известно време“, допълни той, като призна още, че UniCredit не може да осъществи две големи придобивания наведнъж.

„Никога няма да успеем да интегрираме две банки едновременно.“

Европейски финансисти и политици подкрепят необходимостта от по-големи банкови институции в ЕС и процес на консолидация в сектора

Защо придобиването на Commerzbank от UniCredit е ключово за целия банков сектор в Европа

Въпреки това Орсел остави отворена възможността за дългосрочна игра в Commerzbank. Деривативните позиции, изградени за повишаване на дела в германския кредитор от 9% на 21%, ще изтекат едва през 2026 г. - и могат да бъдат удължени. Междувременно пълната интеграция на BPM може да бъде завършена в рамките на 12 месеца, смята той.

Йохан Шолц, анализатор в Morningstar, заяви, че новата цел за поглъщане има повече стратегически смисъл. „Изненадани сме, че UniCredit продължава с поглъщането на Commerzbank“, написа той в понеделник.

Самият Орсел също призна, че офертата на BPM намалява „необходимостта от затваряне на сделка в другата страна“.